Komisija za tržište kapitala (u daljem tekstu: Komisija) na osnovu člana 145 stav 5 Zakona o alternativnim investicionim fondovima ("Službeni list Crne Gore", br. 024/25 od 12.03.2025, 117/25 od 15.10.2025, 014/26 od 09.02.2026) – (u daljem tekstu: Zakon), na 185. sjednici od 5. 6. 2026. godine, je donijela
Montenegro · Financial Operations and Services
Rules on status changes of alternative investment funds without legal personality
Član 1
Ovim Pravilima bliže se uređuju uslovi za sprovođenje statusne promjene alternativnih investicionih fondova (u daljem tekstu: AIF) koji nemaju svojstvo pravnog lica.
Član 2
(1) Nastupanjem statusnih promjena, AIF prenosilac prestaje da postoji bez sprovođenja postupka likvidacije, a sva imovina, prava i obaveze AIF-a prenosioca prelaze na AIF preuzimaoca.
(2) Društvo za upravljanje alternativnim investicionim fondom (u daljem tekstu: DZUAIF) koje upravlja AIF-om preuzimaocem u svoje ime i za račun AIF-a preuzimaoca ulazi u sve pravne poslove u kojima je prethodno bio DZUAIF AIF-a prenosioca, u svoje ime i za račun AIF-a prenosioca.
(3) Nakon nastupanja statusne promjene vlasnik udjela u AIF-u prenosiocu stiče udjele u AIF-u preuzimaocu.
(4) Ukoliko prilikom zamjene udjela u AIF-u prenosiocu za udjele u AIF-u preuzimaocu vlasnici udjela u AIF-u prenosiocu imaju pravo na novčane isplate, one ne smiju prelaziti 10% vrijednosti njihovih udjela u AIF-u prenosiocu.
Član 3
(1) Odnos zamjene udjela u AIF-u prenosiocu za udjele u AIF-u preuzimaocu obračunaće se na dan sprovođenja statusne promjene na osnovu neto vrijednosti imovine AIF-ova koji učestvuju u statusnoj promjeni, obračunate na način predviđen odredbom člana 143 Zakona.
(2) Dan sprovođenja statusne promjene je dan određen u nacrtu pripajanja kao predviđeni datum sprovođenja statusne promjene, na koji se vrši prenos imovine i obaveza AIF-a prenosioca na AIF preuzimaoca, kao i zamjena udjela AIF-a prenosioca za udjele u AIF-u preuzimaocu.
(3) Rok za raspodjelu udjela u AIF-u preuzimaocu je naredni radni dan od dana sprovođenja statusne promjene.
Član 4
(1) Nakon sprovedene statusne promjene, neto vrijednost imovine AIF-a preuzimaoca mora biti najmanje jednaka iznosu neto vrijednosti imovine AIF-a prenosioca prije sprovođenja statusne promjene, uzimajući u obzir isplate u skladu sa članom 2 stav 4 ovih Pravila, a ukupna vrijednost svih udjela AIF-a preuzimaoca čiji je imalac neko lice nakon sprovedene statusne promjene mora biti najmanje jednaka ukupnoj vrijednosti udjela AIF-a prenosioca čiji je to lice bilo imalac prije sprovođenja statusne promjene.
(2) Statusna promjena AIF-a dozvoljena je ako se nakon njenog sprovođenja ne pogoršava ekonomski položaj vlasnika udjela u AIF-ovima koji učestvuju u statusnoj promjeni.
Član 5
(1) DZUAIF-ovi koji upravljaju AIF-om prenosiocem i AIF-om preuzimaocem dužni su da izrade zajednički nacrt pripajanja.
(2) Nacrt pripajanja mora da sadrži sledeće:
1) naziv AIF-ova koji učestvuju u postupku pripajanja, firme i sjedišta DZUAIF-ova koji upravljaju AIF-om prenosiocem i AIF-om preuzimaocem, kao i naznaku da se sprovodi postupak pripajanja;
2) kratak opis razloga za sprovođenje pripajanja i osnov pripajanja;
3) opis predviđenih posljedica pripajanja na vlasnike udjela AIF-a prenosioca i AIF-a preuzimaoca;
4) opis načina vrednovanja imovine i obaveza AIF-a prenosioca i AIF-a preuzimaoca na datum obračuna odnosa zamjene;
5) opis metodologije koja će se primijeniti za obračun odnosa zamjene na dan obračuna odnosa zamjene;
6) naznaku predviđenog datuma sprovođenja statusne promjene;
7) detaljan opis postupaka u vezi sa prenosom imovine AIF-a prenosioca na AIF preuzimaoca i u vezi sa zamjenom udjela u AIF-u prenosiocu za udjele u AIF-u preuzimaocu.
(3) Pored informacija iz stava 2 ovog člana, DZUAIF koji upravlja AIF-om prenosiocem i DZUAIF koji upravlja AIF-om preuzimaocem mogu u nacrt pripajanja da unesu i dodatne informacije povezane sa postupkom pripajanja.
(4) Nacrt pripajanja potpisuju svi članovi uprave DZUAIFa koji upravlja AIF-om prenosiocem i DZUAIF-a koji upravlja AIF-om preuzimaocem.
(5) Ukoliko u postupku pripajanja učestvuje više AIF-ova prenosilaca, izrađuje se jedan nacrt pripajanja.
(6) Ukoliko isti DZUAIF upravlja i AIF-om prenosiocem i AIF-om preuzimaocem, samostalno izrađuje nacrt pripajanja.