Komisija za tržište kapitala (u daljem tekstu: Komisija) na osnovu čl. 140 stav 3 i 144 stav 8 Zakona o alternativnim investicionim fondovima („Službeni list Crne Gore”, br. 024/25 od 12.03.2025, 117/25 od 15.10.2025, 014/26 od 09.02.2026) – (u daljem tekstu: Zakon), na 185. sjednici od 5. 6. 2026. godine, je donijela
Montenegro · Financial Operations and Services
Rules on the liquidation and termination of an alternative investment fund
Član 1
Ovim Pravilima bliže se uređuje:
1) sadržaj obavještenja o početku postupka likvidacije alternativnog investicionog fonda koji nema svojstvo pravnog lica (u daljem tekstu: AIF koji nema svojstvo pravnog lica);
2) uslovi i način prestanka alternativnog investicionog fonda osnovanog na određeno vrijeme; i
3) uslovi i način produženja trajanja alternativnog investicionog fonda osnovanog na određeno vrijeme.
Član 2
(1) Obavještenje iz člana 140 stav 2 Zakona mora da sadrži sledeće:
1) naziv i sjedište likvidatora, odnosno ime i prezime i adresu prebivališta likvidatora;
2) naziv AIF-a koji nema svojstvo pravnog lica;
3) datum donošenja odluke o likvidaciji;
4) razlog za sprovođenje postupka likvidacije;
5) kratko obrazloženje postupka likvidacije, uključujući predviđeni rok trajanja i uticaj likvidacije na udjele odnosno investitore u AIF-u;
6) upozorenje na pravne posljedice likvidacije;
7) podatke o mjestu, vremenu i načinu dobijanja dodatnih informacija o likvidaciji AIF-a koji nema svojstvo pravnog lica.
(2) Obavještenje iz stava 1 ovog člana dostavlja se članovima AIF-a koji nema svojstvo pravnog lica u pisanom obliku putem pošte ili na odgovarajućem trajnom mediju ili objavom u najmanje dva štampana medija koji se distribuiraju na teritoriji Crne Gore, kao i na njihovim portalima.
(3) Razlozi za sprovođenje postupka likvidacije AIF-a bez svojstva pravnog lica, iz stava 1 tačka 4 ovog člana, mogu biti sledeći:
1) dobrovoljni prestanak obavljanja djelatnosti društva za upravljanje alternativnim investicionim fondom (u daljem tekstu: DZUAIF), ako upravljanje AIF-om nije prenijeto na drugi DZUAIF;
2) ukoliko depozitar prestane da posluje u svojstvu depozitara ili ukoliko Komisija ukine izdatu saglasnost na izbor depozitara, a DZUAIF ne odabere novog;
3) ukoliko je DZUAIF-u ukinuta ili je prestala da važi dozvola za rad ili je nad njim otvoren stečajni postupak ili pokrenut postupak likvidacije, a upravljanje AIF-om koji nema svojstvo pravnog lica nije prenijeto na drugi DZUAIF u skladu sa Zakonom, odnosno u situaciji kada DZUAIF više nije u mogućnosti da upravlja AIF-om koji nema svojstvo pravnog lica; i
4) izricanje posebne nadzorne mjere od strane Komisije, kojom se nalaže upravi DZUAIF-a da pokrene postupak likvidacije AIF-a koji nema svojstvo pravnog lica;
Član 3
Na postupak likvidacije otvorenog AIF-a sa javnom ponudom, a u odnosu na izvještavanje Komisije o toku postupka likvidacije, rokovima za sprovođenje likvidacije, unovčavanje imovine i isplatu investitora, na troškove likvidacije, te produženje trajanja otvorenog AIF-a sa javnom ponudom osnovanog na određeno vrijeme, primjenjuju se na odgovarajući način odredbe zakona i podzakonskog akta kojim se uređuju otvoreni investicioni fondovi sa javnom ponudom i to u dijelu koji se odnosi na likvidaciju i prestanak otvorenih investicionih fondova sa javnom ponudom.
Član 4
(1) Likvidator AIF-a bez svojstva pravnog lica sa privatnom ponudom dužan je da u roku od 30 dana od dana donošenja odluke o likvidaciji ili imenovanja za likvidatora AIF-a sačini i dostavi Komisiji i depozitaru plan postupka likvidacije, sa izvještajem o stanju imovine i obaveza AIF-a sa stanjem na dan koji prethodi danu donošenja odluke o likvidaciji AIF-a.
(2) Likvidator je dužan da u roku od 60 dana od dana donošenja odluke o likvidaciji AIF-a sačini i dostavi Komisiji revidirane početne likvidacione finansijske izvještaje sa stanjem na dan koji prethodi danu donošenja odluke o likvidaciji AIF-a.
(3) Likvidator je dužan da jednom mjesečno, najkasnije do 5. radnog dana u mjesecu, za prethodni mjesec, dostavlja izvještaj o toku postupka likvidacije i preduzetim radnjama u sprovođenju plana postupka likvidacije.
(4) Likvidator je dužan da sačini i dostavi Komisiji, u roku od 15 dana od dana izmirenja svih obaveza AIF-a i isplate preostale imovine AIF-a investitorima, zaključne likvidacione izvještaje i izvještaje o sprovedenoj likvidaciji otvorenog AIF-a.
(5) Likvidator je odgovoran za sačinjavanje izvještaja iz stava 4 ovog člana.
(6) Nakon okončanja postupka likvidacije, likvidator je dužan da sve poslovne knjige otvorenog AIF-a čuva u skladu sa računovodstvenim propisima.
Član 5
(1) Rok za sprovođenje postupka likvidacije AIF-a sa privatnom ponudom je šest mjeseci od dana donošenja odluke o likvidaciji, a isto je likvidator dužan da navede u planu postupka likvidacije.
(2) Ukoliko likvidator AIF-a ocijeni da je produženje roka iz stava 1 ovog člana u interesu investitora u AIF-u, ili iz objektivnih razloga taj rok nije moguće održati, likvidator će treba da odredi duži rok koji ne može biti duži od 6 mjeseci i dostavi Komisiji obrazloženje za njegovo produženje, prije isteka roka iz stava 1 ovog člana, kao i da produženje roka unese u plan postupka likvidacije.
(3) Ukoliko rok za sprovođenje postupka likvidacije koji je produžen u skladu sa stavom 2 ovog člana nije dovoljan da se zaštite interesi investitora u AIF-u, odnosno iz objektivnih i dokazivih razloga u tom roku nije moguće da se okonča postupak likvidacije, likvidator može da odredi dodatni rok koji ne može biti duži od 6 mjeseci i dostavi Komisiji obrazloženje za njegovo produženje.
(4) Rok iz stava 3 ovog člana može se dodatno produžavati dok je neophodno, pri čemu Komisija ima ovlašćenje da naloži likvidatoru okončanje postupka likvidacije u određenom roku.