Pravila o evropskim fondovima za dugoročna ulaganja

Ovim Pravilima bliže se propisuju bliži sadržaj zahtjeva za dobijanje dozvole za rad, uslove i način poslovanja, kao i zahtjeve za izvještavanje Evropskih fondova za dugoročna ulaganja (u daljem tekstu: ELTIF).

(1) Zahtjev za dozvolu za rad ELTIF-a podnosi se Komisiji.

(2) Uz zahtjev iz stava 1 ovog člana Komisiji se dostavlja sledeća dokumentacija:

1) pravila fonda ili dokumenta o osnivanju;

2) naziv predloženog društva za upravljanje alternativnim investicionim fondovima (u daljem tekstu: DZUAIF);

3) naziv depozitara i, a ako se ELTIF nudi malim investitorima, pisani sporazum sa depozitarom;

4) ako se ELTIF nudi malim investitorima, opis informacija koje se stavljaju na raspolaganje investitorima, uključujući opis mehanizama za rješavanje pritužbi malih investitorora; i

5) druga dokumentacija po zahtjevu Komisije.

(3) Samo DZUAIF koje je dobilo dozvolu za rad ekvivalentnu dozvoli za rad iz čl. 20 i 21 Zakona može podnijeti Komisiji zahtjev za odobrenje za upravljanje ELTIF-om, uz dostavljanje dokumentacije iz stave 2 ovog člana.

(4) Ne dovodeći u pitanje stav 1 i 2 ovog člana , DZUAIF koji upravlja ELTIF-oma a koji podnosi zahtjev za upravljanje ELTIF-om koji ima poslovno sjedište u drugoj državi članici dostavlja nadležnom tijelu ELTIF-a sljedeću dokumentaciju:

1) pisani sporazum sa depozitarom;

2) informacije o delegiranju poslova koji se odnose na upravljanje portfeljem i rizicima kao i administrativnim poslovima koji se odnose na ELTIF; i

3) informacije o strategijama ulaganja, profilu rizičnosti i drugim karakteristikama AIF-a za koje DZUAIF koje upravlja ELTIF-om ima dozvolu za upravljanje.

(5) Nadležni organ ELTIF-a može zatražiti nadležnom organu DZUAIF-a koje upravlja ELTIF-om pojašnjenje i informacije o dokumentaciji iz stava 4 ovog člana ili potvrdu jesu li ELTIF-i obuhvaćeni područjem primjene dozvole za rad koja je DZUAIF-u izdata za upravljanje AIF-ima.

(6) Nadležni organ DZUAIF-a koje upravlja ELTIF-om dostavlja odgovor u roku od 10 radnih dana od dana prijema zahtjeva koji je predao nadležni organ ELTIF-a.

(7) Komisija je dužna da o zahtjevu iz stava 1 ovog člana odluči u roku od 60 dana od dana prijema urednog zahtjeva i o tome obavijesti podnosioca zahtjeva.

(8) O svakoj naknadnoj promjeni dokumentacije iz st. 1 do 6 ovog člana odmah se obavještava Komisija.

(9) Izuzetno od st. 1 do 6 ovog člana AIF u EU-u čiji pravni oblik dopušta unutrašnje upravljanje i ako njegovo upravljački organ odluči da neće imenovati vanjskog DZUAIF-a, istovremeno podnosi zahtjev za dobijanje dozvole za rad ELTIF-a na osnovu ovih pravila i Zakona.

(10) Ne dovodeći u pitanje odredbe Zakona kojima se reguliše dozvola za rad društva za upravljanje alternativnim investicionim fondom, zahtjev za dozvolu za rad ELTIF-a s unutrašnjim upravljanjem sadrži sledeće:

1) pravila fonda ili osnivačke akte; i

2) ako se ELTIF može nuditi malim investitorima, opis informacija koje se stavljaju na raspolaganje investitorima, uključujući opis mehanizama za rješavanje pritužbi malih investitorima.

(11) Odstupajući od stava 7, AIF u EU-u s unutrašnjim upravljanjem obavještava se u roku od 90 dana od datuma predavanja potpunog zahtjeva o tome da li mu je izdata dozvola za rad ELTIF-a.

(1) U skladu sa ciljevima definisanim članom 134b stav 1 Zakona, ELTIF smije ulagati samo pod sledećim uslovima u navedene kategorije imovine:

1) imovinu prihvatljivu za ulaganje;

2) imovinu iz člana 208 stav 1 Zakona o otvorenim investicionim fondovima sa javnom ponudom.

(2) ELTIF ne smije obavljati nijednu od sljedećih aktivnosti:

1) kratku prodaju imovine;

2) ostvarivati direktnu ili indirektnu izloženost robi, uključujući putem derivativnih finansijskih instrumenata, sertifikata koji ih predstavljaju, indeksa koji se na njima zasnivaju ili bilo kojeg drugog sredstva ili instrumenta iz kojih proizlazi takva izloženost;

3) učestvovanje u transakcijama pozajmljivanja hartija od vrijednosti, repo transakcijama i svakom drugom ugovoru koji ima istovjetan ekonomski efekat i predstavlja slične rizike ako se time utiče na više od 10 % imovine ELTIF-a;

4) upotrebu derivativnih finansijskih instrumenata, osim kada upotreba takvih instrumenata služi isključivo za zaštitu od rizika koji su povezani s drugim ulaganjima ELTIF-a.

(1) Imovina iz člana 3 stav 1 tačka 1 ovih pravila prihvatljiva je za ulaganje ELTIF-a samo ako se radi o jednoj od od sledećih kategorija:

1) vlasnički instrumenti i instrumenti nalik vlasničkim instrumentima koje je:

a) izdalo društvo kvalifiikovano za ulaganje iz člana 5 ovih pravila, a ELTIF ih je stekao direktno od tog društva kvalifiikovanog za ulaganje ili od treće strane putem sekundarnog tržišta;

b) izdalo društvo kvalifiikovano za ulaganje iz člana 5 ovih pravila u zamjenu za vlasnički instrument ili instrument nalik vlasničkom instrumentu koji je ELTIF prethodno stekao direktno od tog društva kvalifiikovanog za ulaganje ili od treće strane putem sekundarnog tržišta; i

c) izdalo društvo u kojem društvo kvalifiikovano za ulaganje iz člana 5 ovih pravila ima udio u kapitalu u zamjenu za vlasnički instrument ili instrument nalik vlasničkom instrumentu koji je ELTIF stekao u skladu sa podtač. a i b ove tačke;

2) dužnički instrumenti koje je izdalo društvo kvalifiikovano za ulaganje iz člana 5ovih pravila;

3) zajmovi koje je ELTIF odobrio društvu kvalifiikovanom za ulaganje iz člana 5 ovih pravila sa dospijećem koje ne premašuje trajanje ELTIF-a;

4) udjeli ili akcije jednog ili više drugih ELTIF-a, EuVECA-a, EuSEF-a, UCITS-a i AIF-ova u EU-u kojima upravljaju DZUAIF iz EU, pod uslovom da ti ELTIF-i, EuVECA-i, EuSEF-i, UCITS i AIF-ovi u EU-u ulažu u prihvatljiva ulaganja iz člana 3 st. 1 i 2 ovih pravila, a da sami nisu uložili više od 10 % svoje imovine u bilo koji drugi subjekt za zajednička ulaganja;

5) realna imovina;

6) obveznice koje u skladu sa zakonom kojim se regulišu zelene obveznice izdalo društvo kvalifiikovano za ulaganje iz člana 5 ovih pravila.

(2) Ograničenje utvrđeno u stavu 1 tački 4 ovog člana ne primjenjuje se na napajajuće ELTIF-e.

(3) Za potrebe utvrđivanja usklađenosti sa ograničenjem ulaganja iz člana 7 stav 1 ovih pravila, ulaganja u udjele ili dionice ELTIF-a, EuVECA-a, EuSEF-a, UCITS-a i AIF-ova u EU-u kojima upravljaju UAIFM-ovi u EU uzimaju se u obzir samo za iznos ulaganja tih subjekata za zajednička ulaganja u imovinu prihvatljivu za ulaganje iz stava 1 tač. 1, 2, 3, 5 i 6 ovog člana .

(4) Za potrebe utvrđivanja usklađenosti sa ograničenjem ulaganja i drugim ograničenjima utvrđenim u čl. 7 i 10 stav 1 kombinuju se imovina i pozicija pozajmljivanja novčanih sredstava ELTIF-a i drugih subjekata za zajednička ulaganja u koje je ELTIF uložio.

(5) Utvrđivanje usklađenosti sa ograničenjem ulaganja i drugim ograničenjima utvrđenima u čl. 7 i 10 stav 1 i u skladu sa stavovima 3 i 4 ovog člana, sprovodi se na osnovu informacija koje se ažuriraju najmanje jednom tromjesečno i, ako te informacije nisu dostupne na tromjesečnoj osnovi, na osnovu najnovijih dostupnih informacija.

(1) Društvo kvalifikovano za ulaganje jeste društvo koje u vrijeme početnog ulaganja ispunjava sljedeće zahtjeve:

1) nije finansijsko društvo, osim ako:

a) se radi o finansijskom društvu koje nije finansijski holding ili mješoviti holding; i

b) to finansijsko društvo dobilo je dozvolu za rad ili je registrovano manje od pet godina prije datuma početnog ulaganja;

2) radi se o društvu koje:

a) nije uključeno za trgovanje na regulisanom tržištu ili na multilateralnoj trgovinskoj platformi; ili

b) uključeno je za trgovanje na regulisanom tržištu ili na multilateralnoj trgovinskoj platformi i njegova tržišna kapitalizacija nije veća od 1.500.000.000 EUR;

3) ima poslovno sjedište u državi članici ili u trećoj zemlji pod uslovom da treća zemlja:

a) nije utvrđena kao visokorizična treća zemlja na spisku Evropske Unije o visokorizičnim trećim zemljama;

b) nije navedena u popisu Evropske Unije o nekooperativnim jurisdikcijama u poreske svrhe.

(2) Odstupajući od stava 1 tačke 1 ovog člana, društvo kvalifikovano za ulaganje može biti finansijsko društvo koje isključivo finansira društva kvalifikovana za ulaganje iz stava 1 ovog člana ili realnu imovinu iz člana 4 stav 1 tačka 5.

(1) ELTIF ne smije ulagati u imovinu prihvatljivu za ulaganje u kojoj DZUAIF koji upravlja ELTIF-om ima ili pokazuje direktan ili indirektan interes, osim vlasništvom u udjelima ili akcijama ELTIF-a, EuSEF-a, EuVECA-a, UCITS-a ili AIF-a u EU-u kojim upravlja.

(2) DZUAIF u EU-u koji upravlja ELTIF-om i društva koja pripadaju istoj grupi kao i taj DZUAIF u EU-u i njihovi zaposleni mogu zajedno ulagati u taj ELTIF i zajedno sa ELTIF-om ulagati u istu imovinu, pod uslovom da je DZUAIF koji upravlja ELTIF-om uspostavio organizacione i administrativne mehanizme osmišljene za utvrđivanje, sprečavanje i nadziranje sukoba interesa kao i upravljanje njima i pod uslovom da se na odgovarajući način objave informacije o takvim sukobima interesa.

(1) ELTIF je dužan da uloži najmanje 55% sopstvenog kapitala u imovinu prihvatljivu za ulaganje.

(2) ELTIF ne smije ulagati više od:

1) 20% sopstvenog kapitala u instrumente koje je izdalo jedno društvo kvalifikovano za ulaganje ili u zajmove koji su tom društvu odobreni;

2) 20% sopstvenog kapitala u pojedinačnu realnu imovinu;

3) 20% sopstvenog kapitala u udjele ili akcije bilo kojeg pojedinačnog ELTIF-a, EuVECA-a, EuSEF-a, UCITS-a ili AIF-a u EU-u kojim upravlja DZUAIF u EU-u;

4) 10% sopstvenog kapitala u imovinu iz člana 3 stav 1 tačke 2 ako je tu imovinu izdao jedan subjekt.

(3) Ukupna vrijednost jednostavnih, transparentnih i standardiziranih sekuritizacija u portfelju ELTIF-a ne smije biti veća od 20% vrijednosti kapitala ELTIF-a.

(4) Ukupna izloženost ELTIF-a riziku prema drugoj ugovornoj strani koja proizlazi iz transakcija sa OTC izvedenicama, iz repo ugovora ili obratnih repo ugovora ne smije prelaziti 10% vrijednosti kapitala ELTIF-a.

(5) Izuzetno od stava 2 tačke 4 ovog člana, ELTIF može podići ograničenje od 10% na 25% ako obveznice izdaje kreditna institucija koja ima registrovano sjedište u državi članici i koja je, prema zakonu, predmet posebnog javnog nadzora kojem je svrha zaštita vlasnika obveznica, a sredstva od izdavanja takvih obveznica ulažu se, u skladu sa Zakonom, u imovinu koja, za vrijeme cijelog perioda važenja obveznica, može pokriti potraživanja koja proizlaze iz obveznica, a koja bi se u slučaju propasti emitenta prvenstveno iskoristila za isplatu glavnice i plaćanje stečenih kamata.

(6) Društva koja pripadaju istoj grupi za potrebe sastavljanja konsolidovanih izvještaja, u skladu sa priznatim međunarodnim računovodstvenim standardima, za potrebe obračuna ograničenja iz st. 1 do 5 ovog člana smatraju se jednim društvom sa kvalifikovanim portfeljem ili jednim društvom.

(7) Ograničenja utvrđena u st. 2 do 4 ovog člana ne primjenjuju se ako se ELTIF-i nude isključivo profesionalnim investitorima, a ograničenja ulaganja utvrđena u stavu 2 tačka 3 ne primjenjuju se ako je ELTIF napajajući ELTIF.